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| Bancos Centrales y precio del oro |
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América Latina es un importante actor en el mercado del oro, siendo responsable aproximadamente de un 20% de la producción mundial de mina, según cifras de la Sociedad Interamericana de Minería, SIM. Además, en la región se están construyendo o estudiando millonarias nuevas inversiones, que fortalecerán este posicionamiento.
Perú cuenta con una cartera de proyectos estimada en US$8.250 millones, de los cuales más de la mitad corresponden al polémico proyecto Conga; en Chile se habla de iniciativas por más de US$17.000 millones en la presente década, siendo una de las más importantes y en avanzado estado de construcción la mina Pascua-Lama, en la frontera con Argentina; Colombia espera alcanzar este año las 60 ton de producción y apuesta a seguir creciendo; en tanto que Ecuador tiene al oro como uno de sus pilares para el desarrollo de una minería a gran escala.
Esta bonanza responde a la escalada alcista que ha venido registrando el precio del metal en la última década, y que alcanzó en septiembre de 2011 máximos históricos. Otro reflejo de ello es el fuerte incremento que experimentó el gasto en exploración minera ese año, que según las últimas cifras del Metals Economics Group, en el caso de prospectos auríferos se elevó a US$8.200 millones, 45% del total de los recursos destinados a metales no ferrosos.
Por estos motivos, lo que ocurra con la cotización del oro es clave para el futuro de muchas de estas iniciativas.
Al respecto, las perspectivas para este año del CPM Group -presentadas en esta edición- son favorables, ya que si bien considera poco probable que se alcancen peaks puntuales como los registrados en 2011, el precio promedio anual volvería a subir.
Entre los actores más relevantes en el mercado del oro están los bancos centrales, instituciones que en los últimos años han tendido a ser compradores netos del metal -especialmente los de países en desarrollo-, contribuyendo así a brindar soporte a los altos precios.
Al respecto, el analista de metales preciosos Jeffrey Nichols destaca el rol que juegan para la estabilidad del precio. De hecho, en su opinión el mercado no está plenamente consciente de lo importante que han sido y continúan siendo. “Mucho del oro comprado por los bancos centrales es para reservas de largo plazo”, advierte, y por lo tanto no va a volver al mercado a los pocos días, semanas o meses, como sí ocurre con los inversionistas que toman o venden posiciones impulsados por el precio del commodity o por la evolución del clima económico.
Como consecuencia, con sus compras los Bancos Centrales contribuyen a dar estabilidad al precio, limitan futuros vaivenes vinculados a la oferta, y favorecen así la mantención de un mercado dominado por favorables precios para el metal en los años por venir.
Por este motivo, a luz de las inversiones en marcha y al claro compromiso que están tomando muchos gobiernos sudamericanos en orden a transformar a la actividad minera en motor de desarrollo de sus países, el papel que están desempeñando los bancos centrales debiera ser apreciado y seguido con mayor interés por parte de autoridades, ejecutivos y especialistas, especialmente en América Latina.
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